원전 산업 확대와 AI 데이터센터 전력 수요 급증으로 두산에너빌리티가 투자자들의 주목을 받고 있습니다.
2026년 목표주가 12만5천 원 전망과 함께 체코 원전 수주, SMR 사업 진출이 핵심 성장 동력이 되고 있습니다.
1. 현재 주가 흐름
2026년 1월 기준 두산에너빌리티 주가는 9만3천 원대에서 안정적 흐름을 보이고 있습니다.
2025년 하반기 일시적 조정을 거친 후 2026년 들어 외국인 매수세가 유입되며 9만 원 지지선을 확보했습니다.
52주 최고가는 9만7천4백 원, 최저가는 1만9천9백60원을 기록하며 연간 300% 이상 상승했습니다. 이는 원전 정책 변화와 글로벌 에너지 수요 증가가 반영된 결과입니다.
| 구분 | 가격 | 비고 |
| 현재가 | 93,300원 | 2026.01.23 기준 |
| 52주 최고 | 97,400원 | - |
| 52주 최저 | 19,960원 | - |
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2. 2026년 목표주가
증권가는 두산에너빌리티 2026년 목표주가를 9만 원에서 12만5천 원 수준으로 제시하고 있습니다.
신한투자증권은 목표주가 12만5천 원을 제시하며 트럼프 2기 에너지 정책과 가스터빈 수출 호조를 근거로 들었습니다.
NH투자증권은 10만3천 원, 키움증권은 11만 원을 목표주가로 설정했습니다. 현재 주가 대비 평균 30% 이상 상승 여력이 있다는 분석입니다.
✅ 목표주가 달성 핵심 요인
• 체코 두코바니 원전 5·6호기 본계약 체결
• AI 데이터센터향 가스터빈 추가 수주 기대
• 2026년 영업이익 1조3천억 원 예상
• 북미 SMR 프로젝트 본격화
3. 배당금 현황
두산에너빌리티는 2020년부터 2024년까지 배당금을 지급하지 않았습니다.
공식 IR 자료에 따르면 최근 5년간 당기순손실이 발생하며 배당 여력이 없는 상태였습니다.
두산에너빌리티는 2021년 재무 구조 개선 이후에도 원전 사업 확장과 SMR 개발 등 대규모 투자가 필요해 배당보다는 성장에 집중하고 있습니다.
✅ 배당 재개 가능성
2026년 영업이익이 1조3천억 원으로 예상되며 흑자 전환이 확실해지면 배당 재개 가능성이 있습니다. 다만 당분간은 수주 확대와 기술 개발에 현금을 투입할 전망입니다.
배당보다는 주가 상승을 통한 자본 이득이 투자 수익의 핵심이 될 것으로 보입니다.
4. 실적 전망
2026년 매출액은 18조2천억 원으로 2025년 대비 12% 성장이 예상됩니다.
영업이익은 1조3천억 원으로 2025년 9천억 원에서 44% 증가할 전망입니다.
가스터빈 매출 비중이 50%대로 상승하며 고마진 사업 비중이 늘어나는 것이 수익성 개선의 핵심입니다.
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 비고 |
| 2024 | 16.2조 원 | 1.0조 원 | 실적 |
| 2025 | 16.8조 원 | 0.9조 원 | 예상 |
| 2026 | 18.2조 원 | 1.3조 원 | 전망 |
보다 구체적인 실적 분석은 아래에서 확인하시기 바랍니다.
5. 원전 수주 현황
체코 두코바니 원전 5·6호기 공급 계약은 2026년 상반기 본계약 체결이 예상됩니다.
계약 규모는 약 24조 원으로 추정되며 이 중 두산에너빌리티 지분은 약 8조 원 수준입니다.
한국수력원자력과 협의 중인 본계약이 체결되면 향후 10년간 안정적 매출이 확보됩니다.
✅ 추가 수주 가능성
• 체코 테멜린 원전 추가 2기 수주 협상 진행 중
• 폴란드 신규 원전 프로젝트 참여 검토
• 미국 SMR 프로젝트 납품 계약 협의 중
6. 가스터빈 사업
AI 데이터센터 전력 수요 급증으로 가스터빈 수주가 본격화되고 있습니다.
2025년 일론 머스크 xAI향 380MW급 가스터빈 5기를 수주하며 해외 첫 수출에 성공했습니다.
현재 8기 이상 추가 공급 협상이 진행 중이며 2026년 말까지 납품 예정입니다.
✅ 가스터빈 시장 전망
글로벌 가스터빈 수요는 2025년 80GW 수준으로 생산 능력 60GW를 33% 초과할 전망입니다. 공급 부족이 심화되며 가격 상승 추세가 지속되고 있습니다.
두산에너빌리티는 세계 5대 가스터빈 제작사로 빠른 납기 경쟁력을 보유하고 있습니다.
7. SMR 사업 진출
소형모듈원전 SMR은 두산에너빌리티의 미래 성장 동력입니다.
미국 누스케일파워와 협력하며 주요 기자재 공급 계약을 추진하고 있습니다.
SMR은 기존 대형 원전보다 건설 기간이 짧고 안전성이 높아 전 세계적으로 수요가 증가하고 있습니다.
2026년 하반기부터 본격적인 매출 기여가 예상되며 장기 성장 모멘텀으로 작용할 전망입니다.
8. 투자 위험 요소
원전 프로젝트는 정치적 변수에 민감합니다.
체코 정부의 정책 변화나 계약 지연이 발생하면 주가 변동성이 커질 수 있습니다.
환율 변동 위험도 고려해야 합니다. 해외 수주 비중이 높아 원화 강세 시 수익성이 악화될 수 있습니다.
✅ 리스크 관리 포인트
• 체코 원전 본계약 체결 시점 모니터링
• 분기 실적 발표 시 수주 잔고 확인
• 외국인 수급 변화 추적
• 85,000원 기술적 지지선 이탈 시 손절 검토
9. 외국인 매매 동향
2026년 1월 외국인 지분율은 23.60%로 전월 대비 1.17% 증가했습니다.
1월 5일과 16일 각각 346만 주, 455만 주 대규모 순매수가 발생하며 주가 상승을 주도했습니다.
기관 투자자도 주요 변곡점마다 순매수를 기록하며 하단을 지지하는 모습입니다.
외국인과 기관의 동반 매수세는 중장기 상승 모멘텀이 강하다는 신호로 해석됩니다.
10. 투자 전략
단기 투자자는 수주 공시와 증권사 리포트 발표 시점을 활용하는 것이 유리합니다.
중장기 투자자는 9만 원 지지선 부근에서 분할 매수 전략을 고려할 수 있습니다.
목표주가 10만8천 원 돌파 시 추가 상승 여력이 열리므로 단계적 익절 전략이 필요합니다.
✅ 매수 타이밍
• 체코 원전 본계약 체결 발표 직전
• 분기 실적 발표 후 어닝 서프라이즈 확인 시
• 주가 9만 원 이하 조정 시 분할 매수
• 외국인 순매수 5일 연속 지속 시
두산에너빌리티는 원전 산업 부활과 AI 전력 수요 증가라는 시대적 흐름 속에서 수혜를 받고 있습니다. 배당보다는 성장에 집중하는 기업 특성상 주가 상승을 통한 자본 이득이 투자 수익의 핵심이 될 것으로 전망됩니다.